据报道，包括小米、vivo、OPPO和联想等在内的中国手机品牌迅速拓展印度市场，目前份额已达46%。据当地人士介绍，中国品牌手机在卖场的销售额相当可观，中国手机不但在价格上有优势，在技术和功能等方面也受到顾客欢迎。

咨询公司Gartner的研究总监表示，随着主要市场，包括美国、中国和成熟的西欧销售放缓，印度代表着最大的市场机会，因为它是仅次于中国的第二大手机市场。

Gartner数据显示，2016年印度智能手机出货量约为1亿部，到2018年渗透率升至62%，2017-2018年复合增速在15%-20%，远高于全球和中国大陆市场增长预期。机构认为，考虑到印度消费力水平，建议关注华为、OPPO和vivo等中低端机型表现以及其供应链标的。

相关概念股：

欧菲光：双摄与大客户驱动公司成长，汽车电子未来可期

打造平台型企业，消费电子千亿市值必经之路：“技术优势”和“客户平台”是消费电子企业核心竞争力。横向多元化发展是行业最终成长方向。横向多元化发展使得企业不受子行业天花板的限制，且能有效利用客户资源这一核心优势，提升市场空间。瑞声科技作为A/H股第一支千亿市值公司，是这一发展战略的典型代表。欧菲光在过去几年搭上了消费电子飞速发展的快车，配合公司极高的执行力、精准的战略布局和极高的研发投入，支撑公司进行快速业务整合，有望成为下一个瑞声科技。

双摄浪潮推动摄像头模组量价齐升：在消费电子领域，双摄像头代替单摄像头的趋势逐渐显现，摄像头模组迎来量价齐升的阶段。预计到2019年，后置双摄像头渗透率可达到45%，前置渗透率可达到10%。欧菲光作为摄像头模组龙头企业，在双摄领域具备相当的研发和生产优势，进入双摄领域后，延续此前在单摄以及指纹识别领域的势头，2017一季度已经确定全面切入HOV等国内最优质客户，并开始批量出货，公司有望快速成为国内双摄第一供应商，2017年市占率可达到20%以上。

多产品进军国际大客户。根据产业链调研，2017年的iPhone会部分导入OLED屏幕，韩媒报道，大客户已向韩国运营商发出OLED订单需求，三星已经拿下了其中的1亿元。欧菲光开始进入国际大客户供应链，其产品线众多，弹性巨大，OLED触摸屏和3DTouch在2018年有望逐步放量，也将给业绩带来巨大提升。

布局汽车电子，储备未来发展动力。2016年，全球汽车电子市场规模大约2400亿美元，占整车比例约为35%。预计到2030年，车载电子占整车成本的价值上升到50%。公司设立智能驾驶、智能中控、互联网+硬件和汽车电子四个事业部，生产中控屏、控制器、行车记录仪等多款产品，预计该部分业务将随着国内智能汽车的发展而放量。汽车电子是公司未来发展主要动力之一，公司经过数年积累，即将迎来收获期。

预计公司17-19年EPS为1.40、2.30、2.81元，对应当前股价27、17、14倍PE。公司作为消费电子龙头成长空间巨大。

歌尔股份：声学和VR引领业绩高增长

声学器件稳健增长，技术升级仍将持续。公司是全球声学龙头，2016年电声器件业务实现营收109.3亿元，占公司总营收56.71%，同比增长14.58%，毛利率达24.06%。2017年1季度该领域营收27.7亿元，占公司总营收61.2%，同比增长56.3%，主要受益于声学产品升级。

公司为A客户声学器件核心供应商，2017年A客户将推出10周年纪念机型，其声学器件或将在防水、立体声、大功率方面大幅升级，公司在生产工艺、规模、良率方面均具有长期积累和领先优势；同时在A客户的技术引领下，国产智能机的声学器件亦有升级需求。预计2017年，A客户市场份额有望保持稳定，国内客户则随着其出货量增加和公司份额提升，将贡献明显增量，同时伴随着声学器件持续升级，公司声学器件BOM占比、单机价值量有望再度提升，全年有望实现35%左右的稳健增长。

VR业务放量，积极扩产迎接行业爆发期。公司电子配件业务2016年同比增长104.5%，毛利率达20.3%，2017年1季度同比增长118.79%，主要是VR业务放量推动了该板块业绩高增长。公司是索尼、Oculus等全球顶级VR头显的独家代工厂商，在声学与光学设计、精密制造及校准测试等环节均具有核心竞争力，与客户合作从OEM开始，再到目前ODM/JDM模式，逐渐形成了较高的技术壁垒。2016年公司VR产品出货量100余万台，占全球中高端VRHDM出货量80%，实现销售收入25亿元左右，约占公司总营收13%。

据IDC预测，2025年全球VR市场规模将达1820亿美元，公司也将积极扩产，迎接行业爆发期。预计2017年公司VR领域销售收入有望同比增长100%以上，未来将与重要客户继续拓展内容与硬件方面的合作，进一步巩固公司在VR领域的领先地位。

卓翼科技：17Q2显拐点，看好下半年业绩表现

一季报税费及销售费用大幅增加，业绩符合市场预期：公司2017年一季度实现营收6.05亿，同比下滑4.77%，归属于上市股东净利润为-2578万元，相较于去年同期454万元下滑667.49%，符合业绩预告亏损2000万-3000万元的区间，业绩下滑的原因主要是智能手机行业淡季开工率不足以及人力成本的上升。此外今年一季度税费和销售费用的大幅提高也对业绩有所拖累，由于增值税、增加附加税缴纳造成公司税金及附加同比增长1416.71%，达到196.55万元；同期销售费用达到1912.85万元，增长近543万元。

2017Q2大幅扭亏，看好公司下半年业绩表现：如之前深度报告所阐述，2013年公司原实际控制人田昱和夏传武停止续签《共同控制协议》，截至2017年3月夏传武作为公司实际控制人，持股比例达到19.55%，历史遗留问题消化完毕。2016年公司通过加强研发、增加新业务投入，业绩转型已显成效，全年毛利率达到9.83%，为近三年高点，16年归母净利润1682万元，成功扭亏为盈。公司一季报中预计17年上半年实现归母净利润50-500万元，即17Q2单季实现归母净利润2628万至3078万，业绩大幅扭亏，看好公司下半年业绩表现。

锁定量子点及智能制造平台方向，积极培育全新利润增长点：在OLED显示技术兴起的同时，市场对于性能上甚至更胜一筹的量子点材料的关注度升温，相关产品开始导入市场。公司年报中明确表示将保持对光电显示业务的研发投入，加快量子点新材料技术的积累和行业应用。此外，公司3月份完成非公开发行9680万股，募集资金7.56亿，主要用于智能制造和创新平台建设项目。公司通过创新平台建设进军 Copyright 版权所有 Copyright 2013-2014 福建省云创集成科技服务有限公司 共建合作：中国协同创新网
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