动力锂电池-产业专题

2020年中国隔膜全球占比超60% 产能达100亿平米

时间:2017-11-07 作者: 来源:中国储能网

中国储能网讯：“预计2020 年中国在全球市场的占比将超过60%，实现隔膜全面国产化，并向全球市场出口。”这是日前国信证券经济研究所在一份研究报告中得出的结论。该研究所认为，数据显示2020年中国锂电池隔膜投产的产能将达到100亿平米。

数据显示在国内上市（包括A 股和新三板）或者被上市公司控股的公司中，目前已经具有25.6亿平米产能（干法和湿法隔膜合计）。而加上2017年底之前可以实现投产的产能，国信证券预计今年国内能达到36.1亿平米隔膜产能。非上市体系中具有较大规模的隔膜企业数量不多，并且计划投入的产能大多在2018年之后才能释放。根据国信证券的统计数据显示，到2020年国内的锂电池隔膜总产能或将达到100.4亿平米，其中在上市公司体系内的统计产能将达到67.8亿平米，非上市公司体系内的统计产能将达到32.6亿平米。

国信证券认为，隔膜是锂电池的重要组成部分，近年来随着隔膜成功国产化后价格迅速下降，在锂电池材料总成本的占比也有所下降，一般在7-15%左右。一般来说，由于三元电池中正极和负极材料单位成本较高，隔膜成本占比在10%以内，而且磷酸铁锂电池中正负极材料单位成本相对较低，隔膜成本占比在15%左右。锂电池材料中，隔膜技术壁垒和毛利率均比较高，同时也是最后一个实现国产化的材料。

全球市场份额将向中国集中

锂电池隔膜的全球市场份额主要是被日本、美国、韩国、中国占据，但是随着2015 年美国企业Celgard 被日本旭化成收购，美国退出锂电隔膜市场（2015年Celgard 市场份额仍计入美国企业）。随着近年国内以四川大学为代表的科研院所在锂电池制备工艺上的突破，再加上生产企业的大量资金投入，中国在全球锂电池隔膜市场份额迅速增加，2016年全球隔膜出货量在33.8亿平左右，中国出货量达到10.84亿平，全球市场已经达到32%。未来随着一大批湿法隔膜产能的陆续投产，国信证券预计2020年中国在全球市场的占比将超过60%，实现隔膜全面国产化，并向全球市场出口。

全球锂电池隔膜出货量占比变化（单位：%）

目前日本的隔膜生产企业主要为旭化成（收购了Celgard）、东燃（与东丽合建隔膜生产厂）、宇部和住友化学，韩国的隔膜生产企业主要为SK创新和W-scope。近年随着全球锂电池市场的迅速增长，国外锂电池隔膜生产企业也纷纷扩大产能，如日本旭化成在2017 年3 月份宣布投资150亿日元，计划在2019年建成2亿平米湿法隔膜产能，日本住友化学则计划将当前产能扩大4倍，在2018年产能达到4亿平米，韩国W-scope在2016年9月宣布投资3000 万美元在韩国新建生产线，预计2018年底产能达到3亿平米。

中国市场迅速增长，行业格局快速变化

我国发展锂电池隔膜技术较国外企业要晚，从2004年新乡格瑞恩公司第一条生产线调试成功并产出合格品开始，十几年间我国企业在锂电池隔膜行业迅速发展。特别是2010年之后，在新能源汽车产业链的带动下，锂电池行业迅速发展，我国隔膜销量从2010 年的0.55亿平米迅速增长到2016年的10.84亿平米，年复合增长率达到64.3%。

中国锂电池隔膜年销量及同比增速（单位：亿平米、%）

国外企业相比，国内企业之前生产的隔膜主要以干法拉伸为主，且多为中低端产品，高端湿法隔膜多年来一直被国外企业所垄断。但是近年来随着国内隔膜生产企业在湿法生产工艺上的持续改进，湿法隔膜的产量和性能越来越接近国外企业水平，国内企业纷纷迅速扩产湿法隔膜，隔膜市场的格局也发生变化。

2012年国内企业还是以生产干法隔膜为主，新乡格瑞恩、星源材质、佛山金辉、山东正华、佛山东航占据了国内市场前五名，而2016 年国内生产湿法隔膜为主的上海恩捷、苏州捷力、金辉高科、重庆纽米等企业出货量排名前列。

2016年，中国锂电池隔膜出货量前十名的企业市场占比达到63.50%，预计未来随着各大企业在建产能的逐步投产，市场集中度将进一步提升。

2016 年中国锂电池隔膜市场份额占比（单位：%）

国外隔膜市场都是以现有企业扩产为主，新进入者很少，而国内隔膜市场在资本的推动下，不但大量企业纷纷扩产，同时仍有新进入者在大资金的推动下杀入隔膜市场，数据显示2020年中国锂电池隔膜投产的产能将达到100亿平米。

市场空间：新能源汽车带动隔膜需求空间迅速增长

作为我国重要的战略性产业，推广和普及新能源汽车对于改善我国能源消费结构和减少石油对外依存度具有重要意义。在之前的系列报告中，国信证券已经重点分析了在“补贴退坡+积分制度”政策的推动下，新能源汽车行业将逐步由政府引导向市场竞争方向发展。

长期来看，新能源汽车行业目前处于产业发展初期，行业发展空间巨大。按照国家相关规划，中国汽车技术研究中心预计到2020年和2025年，新能源汽车销量将分别达到200万辆和700万辆，分别占到汽车总销量的7%和20%以上。

国信证券详细分析了对2017-2020年期间新能源乘用车、客车、专用车的产量预测过程。虽然2016年底的骗补事件为新能源汽车产业的发展蒙上了一层阴影，但是在产业趋势动力下，以及双积分新政策的落地预期，下半年新能源汽车的产量同比增速持续加快，预计全年产量可达到66万辆，全年产量增速在28.75%。

基于新能源汽车的快速增长，对动力电池的需求量也急速增长。由于上半年小容量车型销量上升较快，乘用车的单车电池搭载辆有所下滑。但是国信证券考虑到下半年存在部分大容量新车型上市，纯电动乘用车单车电池搭载辆下滑趋势有所减缓，全年预计下滑-6%。而2018 年之后，随着主流整车厂大容量电池的车型（电池续航里程基本都在300km）落地开始生产销售，未来单车电池搭载量将维持稳定增长。

高景气度新能源车市将直接带动动力电池需求，根据详细预测，国信证券预计2018-2020 年动力电池需求分别可达52.89GWh、74.97GWh 及120.85GWh，年复合增长率高达32%。

隔膜市场总产值测算除了新能源汽车的动力电池以外，锂电池还主要应用在3C产品和储能电池领域。3C电子产品作为锂电池传统应用领域，占据了对锂电池的主流需求，但是随着手机市场的增速减慢，笔记本电脑和平板电脑的市场趋近饱和，3C电子产品用锂电池的占比在2016年首次被动力电池超过。国信证券预计2017-2020年3C产品用锂电池的增速在5-7%之间，到2020年3C产品对锂电池总需求量预计将达到36.6GWh。

储能电池是锂电池市场另一个重要的增长点。随着国家对新能源以及储能行业的重视，近年来陆续推出多项政策和规划，大力推进储能体系的建设。这也加快了锂电池在储能市场的应用，2015年中国储能市场中，锂离子电池的装机份额占到66%，其次是铅蓄电池和液流电池。根据锂电大数据的预测，2020年中国锂电池储能市场需求量将达到16.64GWh。

结合对动力电池、3C产品用锂电池、储能锂电池三个领域的需求预测，国信证券预计到2020年国内对锂电池的需求总量将达到174GWh，这三个领域的占比分别为69.4%、21.0%、9.6%。

2017-2020 年锂电池的需求量预测（单位：GWh）

2017-2020 年锂电池结构占比预测（单位：%）

根据实际生产情况，每GWh带电量大约需要使用0.2亿平米锂电池隔膜，因此国信证券预计2020年国内锂电池市场对隔膜的总需求量将达到34.8亿平米。干法隔膜和湿法隔膜在不同的需求领域中的渗透率各有不同。在动力电池领域，由于国家提高了新能源电车续航里程的要求，因此各大电池厂在政策导向指引下，倾向于生产能量密度更高的三元电池以及使用更薄的锂电池隔膜。综合考虑各种车型的实际需求后，国信证券预计到2020年动力电池中三元电池的占比将达到77.66%左右（在系列报告一中有详细分析过程），而动力电池中三元电池几乎都使用湿法隔膜，因此国信证券预计湿法隔膜的渗透率与三元电池的渗透率保持一致。由于3C产品用锂电池对薄膜的厚度要求更高，因此国信证券预计到2020年3C产品用锂电池中湿法隔膜渗透率达到90%。而在储能锂电池中，目前磷酸铁锂电池仍为主流，由于储能锂电池对能量密度要求不高，因此国信证券预计到2020年储能锂电池中湿法隔膜渗透率约为20%。综合以上分析，国信证券预计到2020年国内对湿法隔膜的需求量将达到25.8亿平米，对干法隔膜的需求量将达到9.0亿平米。

2016年干法和湿法隔膜的市场均价分别为3.0元/平米和4.8元/平米，经过涂覆之后，隔膜价格大约能提高2元/平米。考虑到未来国内隔膜产能的迅速扩大，以及干法、湿法的空间占比变化，国信证券保守预计到2020年干法和湿法隔膜的市场均价分别达到2.6元/平米和3.3元/平米，经过涂覆后的价格分别为4.3元/平米和4.8元/平米。最终国信证券预计2020年我国隔膜市场空间将达到157.5亿元，其中干法和湿法隔膜的市场空间分别为32.5亿元和125亿元。