锂电池

本周锂电池市场整体稳。数码电池行情尚可，不过相较于去年，市场容量仍然处于收缩过程中；小动力电池方面，进入4月底，市场行情逐渐走淡，预计淡季行情将持续至8月份，不过，根据从业人员预计，今年的小动力电池市场容量相较于去年有20-30%的增长，整个行业处于上升通道；车用动力电池方面，目前尚未见到明显起色，需观察5月份行情是否能启动。

正极材料

本周国内三元材料市场价格暂时高位稳定，截止周五，NCM523动力型三元材料主流价在23.5-24万元/吨，NCM523容量型三元材料报价在21-22.5万元/吨，NCM811三元材料报价26-27万元/吨。经过上周钴价的小幅回落，本周三元前驱体价格跌幅也在5000元/吨左右，不过材料价格暂时维持稳定。4月份开始，国内高镍三元材料产线扩张速度也明显加快，如湖南杉杉8000吨高镍产线蓄势待发，新乡天力、河南科隆等811产线也即将投产，从下游锂电池市场情况来看，国轩高科三元622升级版电池产线预计三季度投产，德朗能、力神、亿纬等厂家今年也都扩大此方面的产能，提升产品品质。

三元前驱体方面，主流报价14.2-14.5万元/吨，较上周回调5000元/吨，主要原因有两点：1，原材料硫酸钴价格大幅回调；2，下游需求量不理想。本周三元前驱体市场需求比较清淡，成交量不大。硫酸钴方面，价格理性回落，主流报价13.5-14.1万元/吨，较上周下调9000元/吨。硫酸镍方面，主流报价2.6-2.8万元/吨，主流企业表示目前出货量一般，不过正常生产。硫酸锰市场继续持稳，主流报价6600-6900元/吨。

钴方面：近期外媒钴连续维稳，让国内厂家有点惊慌，国内钴价格近两周连续小幅下跌，现主流报价65-67.5万元/吨之间，较上周下跌0.3-1万元/吨。下游也都以观望为主。四氧化三钴市场本周报价暂时稳定，报价在49.5-50.5元/千克。

本周磷酸铁锂仍然弱势盘整，市场主流价7-7.5万/吨。根据鑫椤资讯初步统计，铁锂四月份的开工率甚至低于三月份，主要原因是三月份时企业普遍处于年后新开工，提高生产率备了些库存，而进入四月份之后行情并未有明显好转的情况下，开始主动降低生产量所致。市场预计5月份能有好转，静观其变。

本周碳酸锂价格出现明显回落。企业表示，四月份正极材料市场行情仍然低于预期，特别是磷酸铁锂需求量甚至低于三月，导致碳酸锂市场供应过剩的现象较为明显，在此情况下，市场报价整体向下走的趋势较为明显，现主流价格电池级碳酸锂14-14.5万/吨，工业级碳酸锂13-13.5万/吨，氢氧化锂14.5万/吨。

负极材料

4月份国内负极材料市场持稳运行，出货量环比略有增长 ，同比增幅明显。主要是动力电池市场规模扩张刚需增加。产品价格方面相对平稳。现国内负极材料价格低端产品主流报2.8-3.5万元/吨，中端产品主流报4.8-6.2万元/吨，高端产品主流报7-10万元/吨。4月份负极材料企业面临的情况是：原料价格高企，石墨化产能仍存缺口，动力电池市场需求淡季，下游低价诉求强烈等。这让时下的负极材料市场情况出现分化，主流负极材料生产企业普遍表示产销情况尚可，受动力电池淡季影响有限，如第一梯队的负极材料企业。但一些中小规模负极材料厂家却表示情况不太乐观，淡季效应显着。另外，4月份数码市场需求情况尚可，主供数码的负极材料订单情况稳中有增。

行业动态：据鑫椤资讯了解，内蒙古易高新型碳材料有限公司一万吨碳材料项目开工，具体包括年产7000吨负极材料和年产3000吨超级电容器用活性炭。按照计划，负极材料项目预计2019年二季度投产。杉杉科技10万吨锂离子电池负极材料包头基地项目总投资38亿元，规划为10万吨锂离子电池负极材料一体化项目，目标是打造成为全球规模最大的锂离子电池负极材料产业基地。该基地项目是从原材料加工、生料加工、石墨化、碳化到成品加工，集五大工序于一体的负极材料生产线，其中石墨化和碳化工序5万吨，原料和生料均为10万吨成品配套处理工序。

电解液

近期电解液市场淡稳运行，动力电池市场需求不旺，数码市场需求尚可，储能市场需求稳步增长。产品价格相对稳定，现电解液产品价格主流在3.8-4.5万元/吨，高端产品价格在8万元/吨左右，低端产品报价在2.5-3.2万元/吨。目前电解液市场产能已然过剩，部分厂家为抢占市场开始采取低价策略，据悉，该公司铁锂用电解液价格已经进入3时代。原料市场方面，六氟磷酸锂价格已经跌落神坛，沦为白菜价。据悉，现在国内六氟磷酸锂价格已经普遍在12万元/吨左右，部分出口产品价格仍在17万元/吨左右。据悉，衢州杉杉六氟磷酸锂产线预计近期开公司试产。溶剂市场本周持稳，现DMC报6900-7500元/吨，现DEC报13000-14000元/吨。

隔膜

本周锂电隔膜市场较4月初的市场有明显好转，但整体市场依旧处于下行调整局面，下游电池企业继续压价采购，隔膜市场被动局面难改。2018年，规模效应在隔膜市场表现尤为凸显，这种状况下，上海恩捷，沧州明珠、星源材质等大型隔膜企业在未来具备更优化的规模和成本控制能力，小型隔膜企业可能面临更严峻的竞争形势。本周市场价格方面，干法双拉价格1.3-1.6元/平，干法单拉价格2.2-2.5元/平，湿法基膜主流产品价格在3-3.6元/平，陶瓷涂布中端价格为5-6.5元/平；高端价格为6.5-7.5元/平。目前隔膜国产化率约达85%，但大部分集中于中低端市场，未来企业只有在在技术壁垒更高、毛利率更高的高端隔膜领域取得突破，达到高端隔膜国产化替代，将是国内隔膜企业重要的业绩增长点。

最近一段时间，需求端的持续不给力，已经让上游原料方面明显感受到了寒意。就连一直高高在上的钴盐和锂盐也禁受不住，开始出现明显回落。同时，包括电解液、隔膜在内的几大材料，新建产能在2018年仍在集中释放期，市场供过于求现象愈发明显，材料价格持续下滑导致企业利润水平大幅度下降，如沧州明珠一季度净利同比减少60%，天赐材料一季度扣非净利润同比下滑77%。我们预计2018年整个行业的低利润将加速企业的退出与整合，直至行业进入新的平衡后利润水平方可好转。