新能源汽车产销两旺的2018年，却是动力电池行业的“多事之秋”。从政策补贴滑坡、行业产能过剩到原材料价格波动，推动了动力电池行业的深度洗牌。激流勇进者，收获满满，固步自封者，已黯然离场。
这一年里，我们见证了无数的奇迹，如宁德时代创造了最快过会记录成功上市、蔚来汽车赴美敲钟。与此同时，还聆听了不少不和谐的声音，如沃特玛突然的“曝雷”、环宇电源的轰然倒塌等。这教育我们，作为优秀传家宝的忧患意识不能丢弃。
现如今，动力电池行业群雄割据、烽烟四起，混杂、分散、无秩序成为其短期内难以脱下的标签。即便如此，行业集中度也在不断提升，双超多强的局面日趋成形，在未来到底是战国七雄对峙，还是三足鼎立抗衡，还未可知。下面透过10大关键词，大家一起来回顾动力电池行业的2018。
01
两极分化：
当前中国动力电池市场两极分化非常明显，高端优质产能供应不足，低端产能订货不足，生产经营困难，呈现出了结构性的产能过剩。
事实上，动力电池市场一直是被几家头部企业所占据，数据显示，截至2018年11月，排名前十的企业出货量占到了80％，行业集中度进一步加强；而中国动力电池配套企业已经从2015年的大约150家降到了2018年的不足100家，超过三分之一的企业已经被淘汰出局。
宁德时代和比亚迪第一梯队的地位短时间内难以撼动，二者动力电池装机量之和占据市场的60％以上，双寡头局面持续。与此同时，动力电池龙头企业正在通过技术升级、建立合资公司等方式深度绑定整车企业，扩大订单和市场份额。部分企业则在逐步退出市场。
02
降本压力：
回顾锂电行业上市公司三季报，2018年前三季度行业内公司累计实现营收1494亿元，同比增长 33.28%，归属于上市公司股东的净利润190.25 亿元。今年以来锂电公司普遍营收高、利润低，且应收账款居高不下，诸多企业业绩增幅放缓，乃至出现亏损。
动力电池是新能源汽车的核心部件，成本占整车的30%～50%，随着新能源汽车政策补贴退坡，动力电池企业也要承担相应的降价压力。在后补贴时代结构性产能过剩的情况下，如何有效降低电池成本，成了关乎电池企业生死存亡的问题。
对此，奇瑞新能源副总经理、研究院院长倪绍勇认为，电池成本如果不下降50%，整个行业都活不下去。“在未来的一两年里，国家补贴终将会消失，锂电行业轻松捞金的时代将一去不返。”
欣旺达副总裁兼动力电池板块总裁梁锐表达了相同的看法。当前TOP 10企业市场占有率进一步提高，除此之外的其他动力电池企业合计仅拥有约13%的市场需求量。未来动力电池企业如果不具备成本竞争优势，只有出局。
03
产能过剩：
2016年，动力电池领域的投资金额超过1000亿，接下来的2017年、2018年延续了这样的投资势头。然而2017年产能规划总计228Gwh，但实际上只用掉了37Gwh；2018年产能规划超300Gwh，实际装机量仅为60Gwh。明年随着各大企业规划产能持续释放，规划产能与实际装机量差距更加凸显。
欧美日等国家把产能利用率长期低于78%的现象认定为行业产能过剩，而国内动力电池产能利用率来看已连续多年低于78%，从行业整体上来看已存在严重的产能过剩。除TOP10企业之外，其他动力电池企业拥有约13%的市场需求量，却占有约55%的行业总产能，综合来看产能利用率10%不到。
由此可见，动力电池行业表现为结构性产能过剩非常明显，龙头企业的优质产能依然受到车企的追捧。以CATL为例，下半年产能较之严重不足，龙头追逐效应很明显。中小厂商和落后厂商可能非常难以得到消化，生存空间会受到不断挤压，预计过剩的情况会延续到2023年，落后产能逐步淘汰。
04
敲钟上市：
6月11日上午，宁德时代在深圳证券交易所挂牌上市，公司董事长曾毓群与嘉宾共同敲响上市喜钟。
紧跟药明康德、富士康的步伐，宁德时代成为动力电池行业首家登陆A股的“独角兽”，也是深市乃至创业板首只上市的独角兽新经济企业，意义重大。成功拿下创业板最大规模IPO、动力电池出货量全球居首、明星机构加持多重光环。
值得关注的是，宁德时代创下24天内实现闪电过会，超越富士康成为创业板IPO最快过会企业，并且在短时间内成为创业板老大。
接下来的9月12日，蔚来汽车登陆纽交所，成为造车新势力里面的佼佼者。据了解，蔚来汽车对标的是新能源汽车行业的巨头特斯拉，走高端化的产品路线。9月27日，北汽蓝谷成功上市，成为资本市场中一员。一个月内两家新能源车企上市，令市场对新能源汽车概念板块关注度大为提升。
05
资金承压：
今年以来，由于国家新能源汽车补贴清算趋严，截至目前部分动力电池企业三年前的补贴都还没有拿到。车厂压力向中游传递，叠加上游原材料价格的上涨，设备企业、电池厂没有结算不及时，给动力电池企业造成很大的资金缺口。业内人士称，预计明年动力电池企业的资金压力将更加的凸显。
年初开始，动力电池行业内就有不和谐的声音传出。先是三月份动力电池行业探花沃特玛资金链“曝雷”，遭到供应商堵门讨债；四月被曝20亿元债务逾期，而公司债务总额达221.38亿元；七月底，主营动力电池管理系统的深圳容一电动宣布解散；十一月底，河南环宇电源股份被申请破产清算。
梳理发现，以上事件均与资金短缺存在关联。而据了解，今年还有不少动力电池企业都遭遇了被客户大量拖欠货款的情况，给企业在生产采购、产能扩充、研发投入和设备升级等方面都构成极大压力，以至于企业不得不降低开工率，减少支出等待“复活”，或者调整业务结构转战其它细分市场。
06
卷土重来：
2015年，松下、LG、三星等外资企业带着成熟的三元锂电技术推开中国大门。很快工信部出手，白名单1.0发布，采用外资电池的电动汽车被挡在补贴名单之外。随着2020年新能源汽车补贴结束日近、多家国外电池巨头重新进军国内市场，都让自主品牌感受到了空前的压力。
为配合特斯拉在中国投产计划，日本松下在将启动中国产能扩张计划；SKI宣布将投入864亿韩元重启2016年就已公布的在华新建合资企业计划，新合资企业将生产电池材料。LG化学32GWh动力电池项目签约落户南京，项目总投资20亿美元，今年10月开工建设，明年10月份开始实现量产。
三星也不甘落后，日前宣布拟对天津工厂新增投资24亿美元(约合人民币165亿元)，建设全球领先的动力电池产线和车用多层陶瓷电容器等项目。在不久前的12月初，三星已狂砸105亿元重启三星环新西安动力电池新建二期工厂项目，建5条60Ah动力电池产线。这次电池行业狼真的来了。
07
投资兼并：
动力电池产业链舞台从来不缺资本的身影，即便今年动力电池行业临界入冬，资本回归谨慎和理性，但是投资兼并动作丝毫未减。初步统计，动力电池产业链兼并购/合增资/产业基金案例达54起，其中动力电池9起、上游材料18起、设备领域7起，其他零部件及增资案20起，金额超860亿。
具体来看，体量巨大的资本正在通过兼并购出货量排名靠前、潜力型动力电池企业快速切入新能源领域。这其中就包括复星战略投资捷威动力、万通地产控股收购星恒电源、荣盛控股收购盟固利动力，孚能科技获得国企或国有相关企业投资机构联合的C2轮投资、中利集团斥巨资收购比克电池。
对动力电池企业而言，银行银根收紧、补贴退坡、上游涨价、应收账款等多重压力下，动力电池企业需要巨型资本注入以应对下轮的市场竞争。然而资本进出之间，动力电池产业链企业仍需要继续做精做强，为下轮持久战及与日韩企业近身肉搏战做准备，资本进入是必需然而自身成长更为关键。
08
路线之争：
用“相煎何太急”来形容磷酸铁锂与三元电池技术路线之争再合适不过。从2015年到2018年7月，磷酸铁锂电池的装机量就从最初的69%降低至27.81%，而三元电池的装机量却从28%上升至70.26%。如果单从装机量上来看，三元电池已经完全超越磷酸铁锂，成为当前动力电池领域绝对主流。
三元电池受宠，与其能量密度优势息息相关。业内预计，到明年新能源车的补贴标准将继续提升至160wh/kg，囿于本身材料的特性，磷酸铁锂能量密度提升的空间实在有限。而在补贴政策所限定的高