动力锂电池-产业专题

【正极材料周报】部分动力三元厂商转攻数码方向未来3年钴供给存缺口

时间:2019-10-14 作者: 来源:中国电池网

市场方面，补贴新政实施后，磷酸铁锂在新能源汽车领域的应用回暖，但由于产能过剩现象普遍，市场竞争激烈，尽管近期其原材料磷酸等价格不断上涨，磷酸铁锂价格仍在小幅下降中。

【编者按】正极材料周报，系电池网（微号：mybattery）与国内知名企业——容百控股（微号：rongbaitouzi）下辖公司——容百科技联合推出正极材料资讯类周报（每周一推出，归属“电池智库”栏目），旨在通过更具价值的数据、报告或资讯等给行业带来更加客观的认知和分析，给实业制造以不同的视角和思维，同时我们将根据读者、行业、公司需求推出深度研究与项目对接，引进国外先进技术和合适资本推动中国正极材料行业的商业化应用进程。另外，探索与企业或机构联办栏目也是更大程度地满足公司和市场、用户需求。我们期待着您的关注、参与和支持！

电池网总编室容百控股容百科技

2019年10月14日

【订单】格林美签钴原料战略采购长单嘉能可将供应超6.12万吨钴资源

10月7日，格林美（002340）发布公告称，公司及全资下属公司荆门市格林美新材料有限公司、格林美（江苏）钴业股份有限公司、凯力克（香港）有限公司、格林美（无锡）能源材料有限公司近日与Glencore International AG（以下简称“嘉能可”）就动力电池原料粗制氢氧化钴中间品的采购和双方长期合作等相关事宜签订了战略采购协议。

公告显示，未来五年（2020—2024），嘉能可将向公司供应不少于61,200吨钴金属的钴资源（粗制氢氧化钴原料）。公司与嘉能可认同以上是一个基础战略采购数量，嘉能可承诺将优先保障公司除以上基础需求之外的新增钴原料需要。（来源：电池百人会-电池网）

【观察】钴价涨跌动态轮回未来3年钴供给存缺口

钴价涨跌动态轮回，库存水平是追踪的重要逻辑线。钴是小金属，价格弹性较大，从过去15年的涨跌历史看，两轮完整的涨跌周期均伴随着钴库存的重大变动。追踪库存水平是判断钴价涨跌的重要线索。经过超一年的单边下跌行情后，钴的库存重心已经回归到供给端。剔除掉各环节合理库存后，中间商净库存约1000吨左右，正极厂净库存基本为零，而供给端已经累积了超过3万吨的钴库存。下游极低的库存是钴价见底的重要标志，而引导价格趋势反转还需要一个催化剂。

嘉能可关停Mutanda调控全球钴供给，未来3年钴供给存缺口。嘉能可关停Mutanda铜钴矿是钴供需反转和钴价止跌回升的重要催化剂。在钴价低迷的情况下，嘉能可下调2019年钴产量指引至4.3万吨，并计划年底前关停年产2.7万吨的Mutanda铜钴矿。供给端没有能够满足2.7万吨缺口的钴矿，关停Mutanda无疑给予了市场坚定的锁量预期，我们预计未来三年钴供给总量缩减为13.67/14.6/16.21万吨，分别较原预期缩减1.66/3.77/0.88万吨。在需求端，动力电池需求未发生较大的变化，3C领域有望因为5G提前普及而对钴需求有年均4500吨的增量。预计2019-2021年钴供需平衡反转，供给缺口分别为0.2/0.77/0.92万吨。

从供给端到消费端，钴库存在涨价中完成转移。嘉能可停矿刺激钴止跌回升，下游正极厂开启补库存是钴价长期上行的驱动因素。在钴价上涨过程中，正极厂将逐渐加大合理库存和净库存水平，预计未来3年，供给端库存将下降至2.01万吨，基本等于上游1.8万吨的合理库存水平。超过3.3万吨的库存水平转移至下游，其中供给缺口为1.9万吨，合理库存为0.9万吨，下游盈余库存为0.5万吨。（来源：东方证券）

【并购】向上游锂矿采选业务延伸威华股份并购盛屯锂业事项获通过

10月9日晚间，威华股份（002240）公告，9日，中国证监会并购重组委召开2019年第47次并购重组委工作会议，对公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易事项进行了审核。根据会议审核结果，该交易事项获得有条件通过。本次并购涉及威华股份收购四川盛屯锂业有限公司（简称“盛屯锂业”）100%股权。

公告显示，本次交易完成后，威华股份主营业务之一——基础锂盐和稀土产品等新能源材料的生产和销售向上游锂矿的采选业务延伸。（来源：电池百人会-电池网）

【预告】磷酸铁锂生产商德方纳米预计前三季净利润超6185万元

10月11日，德方纳米（300769）发布2019年前三季度业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润为6185万元–6803万元，同比增长0%-10%。

德方纳米表示，本报告期预计净利润较上年同期略有上升，主要原因为：（1）公司财务费用下降；（2）收到政府补助增加；第三季度业绩与上年同期相比下降的主要原因是：（1）行业竞争进一步加剧，产品价格下降；（2）公司应收账款增加，信用减值损失增加；（3）研发投入增加。

同日，德方纳米公告，曲靖市德方纳米科技有限公司（以下简称“曲靖德方”）已完成工商变更登记并换发营业执照。（来源：电池百人会-电池网）