上交所网站近日发布消息，将于9月14日审核湖南长远锂科股份有限公司（以下简称“长远锂科”）的首发申请。长远锂科主要从事高效电池正极材料生产制造业务，主要产品包括三元正极材料及前驱体、钴酸锂正极材料、球镍等，营业收入主要来源于锂电池正极材料。

2020年5月6日，长远锂科在上交所网站披露招股说明书，拟于上交所科创板上市，联合保荐机构为中信证券股份有限公司、五矿证券有限公司，审计机构为天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）。该公司拟募资27.18亿元，将用于车用锂电池正极材料扩产一期项目及补充营运资金。

2017年至2019年，长远锂科的三元正极材料产能从7400吨增长至2.2万吨，但产销率却在2019年出现下降。2018年，长远锂科的三元正极材料产销率还维持在100.60%；2019年，该公司三元正极材料大幅扩产后，其产销率仅有88.16%，产能利用率亦从2018年的101.67%下滑至91.53%。

而三元锂电池正受到磷酸铁锂电池的“反攻”。在安全层面，磷酸铁锂电池较三元锂电池存在明显优势。同时，磷酸铁锂电池续航能力差的短板被不断补齐，已经和三元锂电池有了一战之力。目前，应用于磷酸铁锂电池的刀片电池技术已经率先实现装机应用，在市场上形成一定的影响力，对三元电池形成一定的冲击。

另据媒体报道，几年来，三元正极材料市场已经涌现出长远锂科、容百科技、当升科技、振华新材和杉杉能源五个龙头企业，但是他们的市场份额差距并不大，而且五家企业市场份额占比反而从2016年的50.00%逐年下滑至2018年的48.20%，并未像动力电池行业一样向头部聚集。长远锂科仍需继续加码三元材料，巩固龙头地位。

长远锂科三元正极材料出货量保持在国内前三，处于行业第一梯队。数据统计，2018年我国正极材料总出货量为27.5万吨，其中长远锂科市场占有率为10.34%，稍稍领先位居第二的容百科技0.11%。从行业前五的市场占有率来看，头部企业市占率相差不大，竞争激烈。

报告期内，长远锂科研发费用分别为5456.27万元、1.18亿元和1.65亿元，占营业收入的比例分别为3.24%、4.48%和5.97%。同期，同行业可比上市公司研发费用平均值分别为3.95%、3.80%和3.92%。此外，2020年上半年，该公司研发费用为3093.63万元，同比下滑65.66%。

长远锂科的控股股东为中国五矿股份有限公司，实际控制人为中国五矿集团有限公司。如果长远锂科IPO闯关成功，将成为中国五矿旗下第一家科创板上市公司，亦是这家有色金属龙头央企的第九家上市公司。

2017年至2019年，长远锂科营业收入分别为16.86亿元、26.39亿元和27.66亿元，净利润分别为1.79亿元、1.81亿元和2.06亿元。

报告期内，长远锂科经营活动产生的现金流量净额分别为662.94万元、1.45亿元和5574.64万元。过去三年，该公司经营活动产生的现金流量净额均不及同期净利润，差异金额分别为-1.73亿元、-3631.79万元和-1.50亿元。

报告期内，长远锂科销售商品、提供劳务收到的现金远不及同期营业收入，分别为4.98亿元、5.82亿元和7.91亿元，与营业收入的差额分别为-11.88亿元、-20.57亿元和-19.75亿元。

截至2017年末、2018年末和2019年末，长远锂科应收票据、应收账款、应收款项融资账面价值之和分别为10.02亿元、11.92亿元和12.55亿元，占当期资产总额的比例分别为42.61%、34.21%和32.24%。

2017年和2018年，长远锂科应收票据主要以银行承兑汇票为主，分别为5.41亿元、4.82亿元，占流动资产的比例分别为31.97%、24.55%。2019年，该公司应收款项融资额为6.11亿元。

报告期各期末，长远锂科应收票据/应收款项融资中的商业承兑汇票的坏账计提分别为112.42万元、0元和8.10万元，占账面余额的比例分别为6%、0%和0.83%。

应收账款方面，长远锂科三成应收账款逾期。

报告期内，长远锂科应收账款余额分别为4.84亿元、7.36亿元和6.68亿元，占营业收入的比例分别为28.73%、27.91%和24.14%；应收账款坏账准备分别为2342.84万元、2702.87万元和2384.08万元；应收账款账面价值分别为4.61亿元、7.09亿元和6.44亿元，占总资产的比例分别为19.60%、20.37%和16.54%。

报告期各期末，长远锂科信用期外应收账款余额分别5980.76万元、2.24亿元和2.00亿元；逾期比例分别为12.35%、30.41%和29.99%；逾期应收账款期后回款金额分别为4215.72万元、2.07亿元和1.76亿元，逾期应收账款期后回款比例分别为70.48%、92.23%和87.67%。

截至2017年末、2018年末和2019年末，长远锂科存货账面余额分别为4.25亿元、2.75亿元和4.15亿元；跌价准备分别为0元、82.28万元和885.41万元；存货账面价值分别为4.25亿元、2.74亿元和4.07亿元，占当期资产总额的比例分别为18.07%、7.87%和10.45%。

报告期内，长远锂科应收账款周转率分别为3.94次/年、4.51次/年和4.09次/年；存货周转率分别为4.30次/年、6.35次/年和6.73次/年。同期，同行业可比上市公司应收账款周转率平均值分别为5.17次/年、5.37次/年和4.94次/年；存货周转率平均值分别为4.42次/年、4.99次/年和4.95次/年。

报告期内，长远锂科主营业务产品毛利率分别20.98%、15.17%和17.14%。2017年至2019年，同行业可比上市公司主营业务毛利率平均值分别为20.11%、17.44%和16.03%。

报告期内，长远锂科业绩快速增长背后最大的功臣是宁德时代。过去三年，长远锂科第一大客户和第一大供应商均为宁德时代及其下属企业。

招股说明书显示，2017年、2018年和2019年，长远锂科前五大客户主营业务销售金额占当期主营业务收入的比例分别为63.68%、72.41%和86.61%，其中对宁德时代及其下属企业主营业务销售金额占当期主营业务收入比例分别为25.03%、36.49%和58.43%。

报告期内，长远锂科对宁德时代及其下属子公司的主营业务销售收入的复合增长率为202.40%。

值得一提的是，报告期内，长远锂科对宁德时代及其下属子公司销售三元正极材料产品的均价始终低于向其他客户销售三元正极材料的均价，差额分别为-1.74万元/吨、-2.47万元/吨和-1.60万元/吨。

报告期内，长远锂科向宁德时代及其下属子公司销售的部分三元正极材料产品为特定型号产品，非市场通用型产品，其所对应的三元前驱体只能由公司自产或者从其指定的供应商采购。此外，由于宁德时代在产业链的优势地位，通常会要求长远锂科优先采购其下属子公司的三元前驱体等原材料。长远锂科对宁德时代下属企业采购为指定采购。

2017年、2018年和2019年，长远锂科前五大原材料供应商采购金额占当期原材料采购总金额的比例分别为66.50%、66.94%和74.28%，其中对宁德时代下属企业湖南邦普的采购金额及占比逐年增加，2019年达53.09%。

若宁德时代业绩波动，无疑将对长远锂科业绩造成影响。

受新冠肺炎疫情和新能源汽车补贴退坡政策双重叠加影响，2020年上半年国内新能源汽车动力电池需求显著下滑，宁德时代作为动力电池龙头企业，受到冲击明显，对三元正极材料等原材料的采购需求降低。

根据未经审计财务数据，2020年1-6月，长远锂科对宁德时代及其下属子公司的主营业务收入占比下滑至30%。长远锂科2020年1-6月实现营业收入6.65亿元，较2019年同期下降8.78亿元，降幅为56.91%，实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润1115.10万元，较2019年同期减少1.13亿元，降幅为91.05%。

截至上会版招股说明书签署日，长远锂科及其子公司存在1起尚未了结的金额超过1000万元的诉讼。

2013年8月，因东莞格力良源电池科技有限公司未向锂科有限（长远锂科前身）支付到期货款，锂科有限向湖南省长沙市中级人民法院提起诉讼。2014年5月9日，湖南省长沙市中级人民法院作出（2013）长中民二初字第00773号《民事判决书》，限格力良源自本判决书生效之日起十五日内支付锂科有限货款1215.76万元；限格力良源自本判决书生效之日起十五日内支付锂科有限截止2013年8月5日的违约金108.25万元。

因格力良源已进入破产程序，截至招股说明书签署日，长远锂科尚未收到该笔款项。

2019年4月，锂科有限召开股东会，审议通过了《过渡期利润分配方案》，决定分别向股东五矿股份、长沙矿冶院、宁波创元分配现金利润4370.74万元、4370.74万元、2185.37万元，累计金额1.09亿元。

对上述问题，中国经济网记者发送邮件至长远锂科董秘办，截至发稿未收到回复。

冲刺科创板

长远锂科前身为湖南长远锂科有限公司，成立于2002年6月18日。2019年4月26日，公司整体变更为股份有限公司。

长远锂科是一家主要从事高效电池正极材料研发、生产和销售的高新技术企业，致力于为新能源电池提供高安全性、高能量密度、高循环次数的正极材料，旨在成为全球新能源材料行业的引领者。该公司主要产品包括三元正极材料及前驱体、钴酸锂正极材料、球镍等。

2020年5月6日，长远锂科在上交所网站披露招股说明书，拟于上交所科创板上市，联合保荐机构为中信证券股份有限公司、五矿证券有限公司，审计机构为天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）。

长远锂科选择适用《上海证券交易所科创板股票上市规则》相关规定的上市标准中的“（四）预计市值不低于人民币30亿元，且最近一年营业收入不低于人民币3亿元”。

长远锂科本次拟公开发行股票数量不超过4.82亿万股，不低于发行后总股本的25%，发行后总股本19.29亿股。该公司拟募集资金27.18亿元，其中19.18亿元拟用于车用锂电池正极材料扩产一期项目，8亿元拟用于补充营运资金。