电动两轮车行业今年的销量大战基本已经落下了帷幕，各家车企开始为明年的版图扩张跑马圈地。

头部三家车企雅迪、爱玛和台铃也都通过公开或非公开的途径宣布了明年的销量目标，雅迪明年销量有望突破2200万台，爱玛保底1600万台冲刺1800万台，台铃保底800万台冲刺1000万台，三家车企明年的销量目标均较今年的实际销量增长了一倍左右。
图：雅迪、爱玛和台铃2017-2021年销量趋势（万辆）
数据来源：各公司公告，ICC鑫椤资讯
除了电动两轮车行业本身进入存量替换快速增长期的天然红利，雅迪、爱玛和台铃三家车企各自凭借哪些优势继续保持行业前三，并且可以不断扩张市场份额？明年的销量目标究竟是在“放卫星”，还是是基于现实基础的合理扩张？

雅迪、台铃产能预备充足，爱玛上市为扩张加持

雅迪和台铃现有的产能基本可以满足明年销量目标需要的生产量。

雅迪在国内拥有六个生产基地，规划年产能1700万台，在现有基地增加部分产线，即有望完成年产2200万台的生产目标。

台铃目前在国内拥有六个生产基地，年产能超600万台，加上今年落户重庆大足区的新基地，总产能达1000万台，即使重庆基地明年未能建成投产，现有的基地增加产线也可以满足800-1000万辆的生产目标。

爱玛明年将上市，募集的资金主要用于天津爱玛、江苏爱玛生产基地的建设项目以及终端店面营销网络升级项目，即使新增的产能未能在明年投产，爱玛利用在资本市场获得的充足资金支持，也可以通过收购其他企业的工厂扩充产能。

雅迪、爱玛渠道优势显著，台铃加大广告投入

雅迪和爱玛渠道优势显著，经销网络覆盖全国，雅迪拥有经销商超2500家，渠道下沉至县、镇，爱玛也拥有近2000家经销商。

台铃的渠道优势不及雅迪和爱玛，但也大幅领先于其他第二梯队、第三梯队车企。台铃今年也尤为注重品牌的营销和推广，冠名多个综艺和民生类节目，全年广告投入超2.5亿元。
图：电动两轮车公司经销商数量 数据来源：各公司公告，ICC鑫椤资讯
雅迪、台铃注重技术研发，爱玛主打外形时尚

雅迪在技术研发方面的投入明显高于其他车企，2019年雅迪研发投入达到了3.86亿，是爱玛的两倍之多，2021年雅迪整体研发预算将超10亿元。

雅迪自主研发的多项技术也在逐步落地商用之中，今年雅迪主打的冠能系列就搭载了雅迪自主研发的TTFAR7级增程系统，在相同的电池条件下，搭载TTFAR7级增程系统的同规格车型续航里程可以增加一倍。

台铃也极为注重产品本身的品质和性能，布局了电动车节能省电技术，从“优化分配”和“减少损耗”两个角度研发省电技术，台铃的“云动力系统”已获得国家发明专利。
图：电动两轮车公司研发投入（亿元）
数据来源：各公司公告，ICC鑫椤资讯
相比于雅迪、台铃在技术研发方面的深耕，爱玛更加注重电动两轮车的外观设计与时尚性，爱玛虽未推出相关自研的核心技术，但爱玛申请的外观设计专利数量在电动两轮车企业是最多的。

爱玛最近在推进的“数智化转型战略”改革以及与集团旗下美云智数的合作，也都旨在通过用户端的反馈设计更贴合用户需求的产品。
图：电动两轮车公司专利比较 数据来源：中国知网，ICC鑫椤资讯
总体来看，电动两轮车企业想要打造出一个独立且有广泛影响力的品牌，避免沦为单纯的零部件组装厂，自研技术和品牌特色是不可或缺的两个重要因素。

雅迪锂电化进程更快，爱玛次之

新国标开始实施以后，雅迪陆续推出了多款锂电车型，明年雅迪将从星恒电源采购不少于200万组锂电池。从雅迪线上天猫旗舰店的销售情况来看，热销前三名的车型均为电动自行车，其中两款可以选择锂电款，同一车型相同配置下锂电款售价高于铅酸款约500元，电轻摩和电摩的锂电渗透率还较低。

雅迪还成立了上海懂锂新能源科技公司，打造电动两轮车锂电AI管理平台。明年雅迪上市销售的电动车新品冠智系列，就搭载了雅迪懂锂的快充技术，20分钟可充80%电量，雅迪冠智系列的锂电池供应商可能是ATL和CATL。

爱玛推出了豪华锂电车系列，爱玛线上天猫旗舰店销量最好的车型是晴天系列的电动自行车，使用铅酸电池，销量大幅领先其他车型；锂电车型中，销量较好的电动自行车采山茶系列和万物生系列位列第三名和第五名。爱玛锂电的供应商以星恒电源为主，天能、南都、博力威等也有为爱玛供应部分锂电池。

台铃推出多款锂电车型，从线上销售情况来看，电动自行车TL2销量较好位列热销第三名，TL2售价299元，使用48V14Ah锂电池，续航里程在45-55km；另一款销量较好的迷你折叠电动自行车TF3，售价1499元，使用48V8Ah锂电池，续航里程在25-35km。台铃锂电池的供应结构较为集中，供应商主要为星恒、天能和南都。

电动自行车行业的规模效应较强，龙头企业的品牌优势明显、平均成本更低，中小企业在价格战、品牌战下市场份额将不断被压缩。

雅迪、爱玛和台铃三家巨头依托多年的积累沉淀，在产品、研发、渠道、营销等方面各有优势，三家车企也均为明年的销量目标做了充足的产能储备。在明年电动自行车行业高速增长的大背景下，三家企业的市场龙头地位有望得到进一步巩固。

不变之中也有变局，爱玛获得资本市场的助力，明年能否撼动雅迪多年来保持的领先地位？台铃又是否会被小刀、金箭、新日、绿源等积极扩张的品牌赶超？锂电化下哪些企业又能够弯道超车抓住扩张的最后一波红利？

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