公司发布2016年半年度业绩预增公告：2016年上半年累计实现归属于上市公司股东的净利润为8.3亿元-8.8亿元，同比增加630%左右。

单晶硅片需求旺盛致公司业绩超预期：随着高效多晶硅片成本持平，单晶需求有望进一步提升：单晶硅片成本总体来讲与电池单晶趋势确立。

高效光伏组件需求提升：降低成本关键在于组件转换效率，转换效率的提升可以节省了玻璃、背板、铝边框等封装材料的成本以及电站安装中如打水泥桩、安装、人工等成本。在各国政府纷纷削减补贴的大环境下，技术进步是光伏持续发展的核心推动力。由于单晶组件转换效率提升的空间远远大于多晶组件，叠加单晶硅片成本持续下降，高效的单晶组件越来越被市场所青睐。

日本成为今年下半年全球新增光伏装机量的主要动力：随着日本产业经济省将在2017年继续下调光伏FIT收购价格，预计日本下半年特别是第四季度将出出现抢装潮，我们预计日本今年新增光伏装机量将会超过峰值，引领全球下半年光伏行业装机量的增长。

投资建议：审慎推荐，目标价15-17元

风险提示：经济持续下行影响公司产品销售，项目建设进度及盈利状况不及预期，光伏行业补贴不到位。