上期观察提到，新能源汽车市场当前的核心问题，是尽快培育推动市场持续成长的内在动能，摆脱对政策的依赖。话音未落，三部委联合救市的政策就来了——各地不得对新能源汽车限购，已限购的地方要放开。一时间掌声雷动，大家开始议论北京能新增多少个新能源汽车指标，有人甚至推算说如果北京、天津、广州这三个城市完全放开限购，新能源汽车年销量增加40万台没问题。

激动的人们啊，请冷静一下。再过一周，6.25就要到了，整个行业马上就要面对一个现实的问题：要不要涨价？

由此可以推断，北汽EU5继5月大卖之后，6月的上牌量一定再创新高，也许会达到一个令人瞠目的数字。随之而来的，则应是7、8月的大幅下滑。这个曲线大概率也会发生在其他热销网约车型上，比如比亚迪E5、吉利帝豪EV450进取版、奇瑞艾瑞泽5E等，假如它们跟随EU5涨价的话。若真如此，整个网约电动车市场，即将迎来一个非常重要的拐点——7月以后，供需都会大幅收缩，直至收缩到一个新的平衡点。

如果你要问：各厂家不涨价不就得了？当然我们承认这并非绝无可能，但承担巨额亏损以提升或维持市场规模，在毛利水平普遍较低的情况下，这样的决策难度有多大，各位可以想象。

算这笔账是为了说明一个事实：涨价与否，直接影响着市场的规模，网约车市场如此，对私市场也如此。我们并不认为，只要北京天津广州开放限购，消费者就都来买电动车了——推动他们抢购的原因，是对摇号难度逐年快速加大的恐惧。一旦开放限购，他们的期望就会转变为，电动车早日实现和燃油车对价，而不是涨价。

因此，当前的关键是降低成本，而不是呼吁开放限购。全行业协同，迅速采取措施降低成本，是推动市场可持续成长的核心动能之一。如果行业继续依赖政策扶持，迟迟不肯断奶，将会严重打击消费者和资本市场的信心。

降低成本的空间有没有？在哪里？让我们接着算笔账。

先看动力电池。根据2019年一季报和GGII数据，宁德时代（股票代码300750）毛利率为28.7%，市占率为44.6 %。对工业制成品公司来说，这是令人目眩的毛利水平，同期北汽蓝谷毛利率仅为13%。宁德时代毛利水平如此之高，主要原因在于缺乏竞争，准确地说，缺乏有竞争实力的对手。未来一年，如果政策环境不出现大的变化，随着三星、LG、SK等国际巨头在华产能的释放，相信宁德时代的毛利率会逐渐回归到工业制成品的平均水平。

这一切会不会发生？不必然。假如开放限购政策全面落地（尽管我们认为不太可能），并且真的有效刺激了消费需求的扩张（前文已述，我们认为在涨价的情况下更不可能），那么整个行业加速创新、加速降本的努力就会遭到逆转，大家就会忙于用现有的产品和供应链去争夺“凭空而降的蛋糕”；假如市场不能加速开放，龙头企业凭借已取得的竞争优势，就会本能地合纵连横抑制竞争，从而阻碍创新和降本的发生。

因此，政策之手尽快退出市场，加速市场全面开放，实现市场要素的自由流动，提升市场竞争的真实水平，才是促使全行业快速协同、降低成本的有效钥匙。

希望这一天不要来得太晚。