在锂电池四大关键材料中，负极材料决定电池寿命和储能性能，目前发展已相对成熟。此前备受资本市场热捧的“新材料之王”石墨烯，仍停留在“概念化”阶段。

电池网（微号：mybattery）统计7家锂电负极材料上市公司2019年及2020年一季度业绩发现，营业收入方面，2020年一季度营业收入总额60.59亿元，平均营业收入8.66亿元，中国宝安、科达洁能、杉杉股份营业收入超10亿元；2019年营业收入总额391.55亿元，平均营业收入55.94亿元，中国宝安、杉杉股份、科达洁能、易成新能、璞泰来营业收入超10亿元，其中中国宝安营业收入高达119.49亿元；2019年营业收入同比增长率为正值的4家。

净利润方面，2020年一季度净利润总额1.05亿元，平均净利润0.15亿元；2019年净利润总额21.98亿元，平均净利润3.14亿元。2020年一季度净利润同比增长率为正的1家，2019年净利润同比增长率为正的5家。

总体而言，2019年随着产能释放，负极材料上市公司盈利能力提升，而2020年一季度企业业绩虽然普遍下滑，受新冠肺炎疫情暴发影响较大，数据不具可参考性。

据璞泰来在2019年年报中所披露的信息，我国负极材料市场份额在全球占比超过70%，为把握全球新能源行业的快速发展机遇，我国国内负极材料厂商纷纷大幅扩产。截止2019年底，国内负极材料企业产能达到57.98万吨，同比增长31.40%。

电池网注意到，虽然国内负极材料产品供给延续快速增长态势，但高端产品产能仍然供不应求。硅碳负极材料被业内认为是实现下一代高比能动力电池产业化的关键，据了解，上文统计的国民技术、中国宝安、易成新能、璞泰来、中科电气、杉杉股份、科达洁能等7家企业在硅碳负极材料领域均有布局，且5家2019年研发费用实现了增长。

国民技术（300077.SZ）

国民技术2019年实现营业收入3.95亿元，同比下降34.44%；归属于上市公司股东的净利润1.04亿元，上年同期亏损16.14亿元，实现扭亏为盈。公司新能源负极材料领域业务由子公司斯诺实业承担，其主要从事锂离子电池负极材料研发、生产和销售，以及石墨化加工服务，已进入天津力神电池股份有限公司、合肥国轩高科动力能源有限公司正式供应商名单。

2019年，公司在内蒙古地区建设的石墨化生产基地一期建成投产，拥有国内排名前列的负极材料石墨化窑炉，加工技术成熟，预计年产能可达8,000-10,000吨。

中国宝安（000009.SZ）

中国宝安2019年实现营业收入120.04亿元，同比增长2.0%；归属于母公司所有者净利润3.01亿元，同比增长40.86%。公司旗下新三板挂牌企业贝特瑞是一家专业从事锂离子电池正、负极材料的研发、生产和销售的国家高新技术企业，拥有锂离子电池负极材料完整产业链。

贝特瑞石墨负极产品及硅基负极材料获国内外大客户的认可，2019年实现营业收入439,005.94万元，同比增长9.51%；实现净利润66,633.74万元，同比增长38.42%；贝特瑞江苏常州金坛项目NCA正极材料一期项目产线及2.5万吨石墨负极材料产线部分设备已投入运行，产能正在逐步释放。

易成新能（300080.SZ）

易成新能2019年营业收入59.82亿元，同比下降15.45%；净利润6.02亿元，同比下降65.16%。公司新材料行业主要业务有：超高功率石墨电极、负极材料的生产与销售。

易成新能负极材料业务在公司持有76%股权的控股子公司中平瀚博运营，中平瀚博下属有2家全资子公司，共拥有年产锂电池石墨负极材料14000吨及特种细结构石墨制品1000吨项目。

璞泰来（603659.SH）

璞泰来2019年实现营收47.99亿元，同比增长44.93％；实现净利润6.51亿元，同比增长9.56％。公司负极材料主营业务收入305,265.26万元，同比增长54.06%，公司全年实现销量45,757吨，同比增长56.24%；公司石墨化加工实现营业收入25,816.18万元（不含内销）。

璞泰来初步完成了负极材料和涂覆隔膜的全产业链布局，内蒙兴丰投产后已成为全球规模最大的负极材料石墨化加工基地，溧阳紫宸及江西紫宸IPO项目已部分竣工投产，公司负极材料造粒、包覆改性、石墨化和炭化的产能均得到有效提升，形成了6万吨负极材料及配套石墨化加工、3万吨炭化处理的年产能。参股振兴炭材保障针状焦原料供应，启动内蒙一体化高效负极生产基地建设，增强了公司在全球负极材料领域一体化、规模化的制造优势。

中科电气（300035.SZ）

中科电气2019年实现营业收入9.29亿元，同比增长50.02%；实现归属于上市公司股东的净利润1.51亿元，同比增长15.99%。锂电负极材料业务由公司控股子公司中科星城对外经营销售，设有中科星城湖南长沙宁乡锂离子电池负极材料生产基地、贵州铜仁格瑞特锂离子电池负极材料及石墨化一体化生产基地以及参股的四川雅安集能新材料石墨化加工基地。

2019年，中科电气锂电负极业务实现营业收入71,910.06万元，同比增长70.03%。驱动公司业绩的主要因素是：公司抓住新能源锂离子电池产业发展机遇，进一步聚焦资源加快锂电负极材料新增产能建设，及时增加匹配客户需求快速增长的产能供应，在既有12,000吨/年产能的基础上，新建产能10,000吨/年逐步达产，全年实现负极材料产量18,169吨，同比增长67.21%；与此同时，加强负极材料业务的研发投入和客户开拓，实现对宁德时代（CATL）的批量供货，并开发了韩国SKI、ATL等优质客户，由此带来锂电负极业务销量提升，全年实现负极材料销量17,740吨，同比增加70.53%。

杉杉股份（600884.SH）

杉杉股份2019年实现营业收入86.80亿元，同比下降1.96%；归属于上市公司股东的净利润2.70亿元，同比下降75.81%。公司自1999年开始产业化负极材料，截至报告披露日，公司拥有负极材料产能12万吨。公司内蒙古包头年产10万吨负极材料一体化项目一期已于2019年第三季度建成试产。进一步提升了负极材料的产能及成本优势，依托内蒙古当地的电价优势，可以有效降低成本，提高产品毛利率，进一步提升杉杉负极材料业务的盈利能力和竞争优势。

2019年，杉杉股份负极材料业务实现销售量47,381吨，同比增加40%，实现主营业务收入254,423.46万元，同比增长31.29%；实现归属于上市公司股东的净利润14,733.10万元，同比增长35.74%。

科达洁能（600499.SH）

科达洁能2019年实现营业收入64.22亿元，同比增长5.79%；实现归属于上市公司股东的净利润1.19亿元，较上年同期扭亏为盈。公司于2015年开始进入锂电池负极材料领域，主要从事石墨化代加工、人造石墨、硅碳复合等负极产品的研发、生产、销售。2019年，公司石墨负极材料已形成批量生产和销售，产品性能水平和制造水平获得提升。

结语：随着国内石墨化产能和针状焦产能进一步释放，国内负极材料石墨化加工价格和针状焦价格呈现下行态势，受此影响，负极材料价格也将呈进一步下降态势，2020年国内负极材料价格或将遭遇新考验。

电池网还注意到，2019年消费类和储能类锂电负极材料销售占比不到5%，未来，负极材料企业可加强在这些具有较大的拓展空间和发展潜力的细分市场的布局，不断丰富产品结构。同时，积极拓展海外业务，进一步提高市场占有率。